جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو ، کراوات خود را تنظیم می کند تا قبل از دادرسی کمیته کمیته بانکی ، مسکن و امور شهری در مورد "گزارش سیاست های پولی نیمساله به کنگره" در کاپیتول هیل در واشنگتن ، 15 ژوئیه 2021 ، شهادت دهد.
به نظر می رسد وال استریت و فدرال رزرو این هفته وارد یک واقعیت جدید شدند و نتیجه سرمایه گذاران ضررهای بزرگی بود که هیچ نقطه پایانی آشکار در چشم نبود.
S&P 500 10 مین هفته پایین خود را در 11 سال گذشته منتشر کرد و اکنون در بازار خرس قرار دارد. روز پنجشنبه ، همه 11 بخش آن بیش از 10 ٪ زیر اوج اخیر خود بسته شد. میانگین صنعتی داو جونز برای اولین بار از ژانویه سال 2021 این هفته گذشته برای اولین بار به زیر 30،000 سقوط کرد.
اخبار مربوط به سرمایه گذاری
با این حال ، بر خلاف کاهش اخیر سهام ، بانک مرکزی در بازار قرار نمی گیرد. درعوض ، فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره را با سه چهارم درصد درصد افزایش داد-بزرگترین آن از سال 1994-و نشان داد که ادامه داد. صندلی جروم پاول قبل از کنگره هفته آینده شهادت خواهد داد و انتظار می رود تا زمان ایجاد تورم به پاشنه پا ، برنامه خود را برای یک فدرال رزرو تهاجمی تر نگه دارد.
Ajay Singh Kapur ، استراتژیست سهامدار بانک آمریکا ، روز جمعه در یادداشتی به مشتریان گفت که زمان آن رسیده است که سرمایه گذاران جلوی مبارزه با فدرال رزرو را بگیرند و از ذهنیت خرید خودداری کنند.
"در یک بازار خرس ، قهرمانی مجازات می شود. Valor غیر ضروری است ، و ترسو در ساخت و ساز نمونه کارها خواسته می شود - این راهی برای حفظ سرمایه و زندگی برای مبارزه با یک روز دیگر است ، منتظر وحشت بانک مرکزی بعدی ، و ارزش های بهتر و یککاپور نوشت.
سهام فنی ، که به نرخ بهره حساس هستند ، به ویژه به سختی مورد اصابت قرار گرفته اند ، مانند نمایشنامه های چرخه ای مانند خطوط هوایی و خطوط کروز.
اما کاهش چشمگیر محدود به سهام نبوده است. بیت کوین در هفته در یک هفته بیش از 30 ٪ کاهش یافت و در میان گزارش های مربوط به انفجارهای بنگاه های تجاری با محوریت رمزنگاری. بازده خزانه داری ، که بر خلاف قیمت اوراق قرضه حرکت می کند ، افزایش یافته است.
بازارها به طور خلاصه بعد از ظهر چهارشنبه پس از اعلامیه فدرال رزرو ، به طور خلاصه تجمع کردند ، اما این خوش بینی به سرعت از بین رفت و سود در روز پنجشنبه معکوس شد. بسیاری از استراتژیست ها هشدار می دهند که بازارها و احساسات می توانند بیشتر سقوط کنند ، و به تخمین درآمد وال استریت اشاره می کنند که هنوز هم کنجکاوی هنوز رشد کاملی را در سال آینده نشان می دهد.
اندرو اسمیت ، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در Delos Capital گفت: "این افراد باید هر چه سریعتر و هرچه سخت تر با تورم مبارزه کنند. مشاوران
رکود اقتصادی پیش رو؟
تأثیر افزایش نرخ فدرال رزرو در بازار با وخیم تر شدن داده های اقتصادی بزرگ شده است ، زیرا به نظر می رسد سرمایه گذاران و استراتژیست ها اعتماد به نفس در توانایی بانک مرکزی در دستیابی به یک فرود نرم را از دست می دهند.
به نظر می رسد که بازار مسکن به سرعت خنک می شود و مسکن شروع می شود و برنامه های وام مسکن کاهش می یابد. احساسات مصرف کننده کمترین رکورد لوله کشی است. با رشد گزارش های مربوط به اخراج در بنگاه های فناوری ، ادعاهای بیکار شروع به روند بیشتری می کنند. و تمام قیمت های نفت با شروع فصل سفر تابستان هیچ نشانه ای از سقوط زیر 100 دلار در هر بشکه نشان نمی دهد.
ایتان هریس در یادداشتی به مشتریان روز جمعه ، اقتصاددان جهانی بانک آمریکا ، اقتصاد ایالات متحده را "یک تجدید نظر در دور از رکود" توصیف کرد.
"بدترین ترس های ما در مورد فدرال رزرو تأیید شده است: آنها پشت منحنی قرار گرفتند و اکنون یک بازی خطرناک برای گرفتن بازی می کنند. ما به دنبال رشد تولید ناخالص داخلی هستیم تا تقریباً صفر کند ، تورم برای حل و فصل در حدود 3 ٪ و فدرال رزرو بههریس نوشت: نرخ پیاده روی بالاتر از 4 ٪ است.
حتی در بین اقتصاددانان خوش بینانه تر ، چشم انداز خواستار فرود نسبتاً پرتحرک است. مایکل فرلی JPMorgan در روز جمعه در یادداشتی گفت که انتظار دارد پاول در تعادل درگیری تورم با رشد اقتصادی "تا حد زیادی موفق" باشد ، اما رکود اقتصادی یک امکان مشخص است.
"این فرود نرم مطلوب تضمین نشده است ، و خود صندلی فدرال پاول خاطرنشان کرده است که دستیابی به این هدف ممکن است کاملاً ساده نباشد. خطرات رکود اقتصادی قابل توجه است همانطور که در مورد چند سال آینده فکر می کنیم. ""مدل های ما به 63 ٪ احتمال رکود در طی دو سال آینده و 81 ٪ شانس نشان می دهد که رکود اقتصادی از سه بعدی آغاز می شود."
در حال حاضر
پاول هفته آینده دوباره در صندلی گرم خواهد بود ، زیرا او به کاپیتول هیل باز می گردد تا قبل از هر دو خانه کنگره شهادت دهد و بعید است که او در آخر هفته موضع خود را نرم کند.
رئیس فدرال فدرال روز چهارشنبه گفت که وی و اعضای کمیته وی "کاملاً مصمم" هستند که انتظارات تورم را از افزایش باز می دارند. بانک مرکزی در گزارشی به کنگره روز جمعه پیش از جلسات دادرسی اعلام کرد که تعهد آن به ثبات قیمت "بی قید و شرط" است.
تورم به یک مسئله سیاسی عالی و همچنین اقتصادی رسیده است و پیش بینی مطرح شده فدرال رزرو برای بیکاری نیز می تواند تحت نظارت قانونگذاران باشد.
"از آنجا که آنها به 2. 5 ٪ ، 3. 5 ٪ [نرخ صندوق های فدرال] می روند ، اگر اقتصاد به سمت رکود اقتصادی کند می شود ، من فکر نمی کنم که آنها قصد دارند روی گلو اقتصاد بایستند تا تورم پایین بیایند"رابرت تیپ ، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری برای درآمد ثابت PGIM گفت."در غیر این صورت ، برای کاهش تورم از 3. 5 ٪ به 2 ٪ ، شما باید شغل خود را از دست بدهید. این پیام خواهد بود: ما باید ضرر شغلی و رکود اقتصادی را بدست آوریم. من فکر نمی کنم که تجارت برای آنها ارزش داشته باشد. "
روز جمعه ، سرمایه گذاران خواندن احساسات مصرف کننده به روز را از دانشگاه میشیگان دریافت می کنند. این اقدام اکنون پس از اشاره پاول در این هفته به عنوان یکی از دلایلی که فدرال رزرو تصمیم به افزایش نرخ نرخ خود در این ماه گرفت ، اهمیت بیشتری پیدا کرده است.
خواندن اولیه این نظرسنجی برای ماه ژوئن نشان داد که رکورد کمتری برای احساسات نشان می دهد ، و تأیید این تعداد - یا حتی وخامت بیشتر - احتمالاً به عنوان اثبات بیشتر این امر خواهد بود که فدرال رزرو در ماه های آینده از بین نرود. انتظارات تورم بخشی از این نظرسنجی ، که در خواندن مقدماتی افزایش یافته است ، از نزدیک مشاهده خواهد شد.
در خارج از این رویدادها ، هفته آینده برای رویدادهای اقتصادی نسبتاً سبک است و بازارهای سهام ایالات متحده در روز دوشنبه برای ژوئن بسته می شوند. سرمایه گذاران به دنبال بینش در مورد گزارش های درآمد از چند سهام Bellwether ، مانند Lennar در روز سه شنبه و FedEx روز پنجشنبه ، به دنبال بینش در مورد اقتصاد ایالات متحده خواهند بود.
تقویم هفته پیش رو
دوشنبه
درآمد: Kanzhun
بازار سهام ایالات متحده برای ژوئن بسته شد
سهشنبه
درآمد: لنار
8:30 دقیقه بعد از ظهر. شاخص فعالیت ملی شیکاگو
10:00 بعد از ظهر فروش خانه موجود
چهار شنبه
ساعت 9:30 دقیقه بعد از ظهر: صندلی فدرال جروم پاول به کمیته بانکی سنا ایالات متحده شهادت می دهد
پنج شنبه
8:30 دقیقه بعد از ظهر
ساعت 10:00 بعد از ظهر
