قانون بورس اوراق بهادار سال 1934

قانون بورس و اوراق بهادار سال 1934 ("قانون 1934" یا "قانون مبادله") در درجه اول معاملات اوراق بهادار را در بازار ثانویه تنظیم می کند. همینطور, 1934 قانون به طور معمول حاکم معاملات که بین احزاب که صادر کننده اصلی نیست, مانند معاملات که سرمایه گذاران خرده فروشی اجرا از طریق شرکت های کارگزاری.

افشای اطلاعات

عمومی

برای محافظت از سرمایه گذاران, کنگره گردد یک فرایند افشای اجباری طراحی شده به زور شرکت به افشای اطلاعات است که سرمایه گذاران را پیدا مربوط به تصمیم گیری های سرمایه گذاری. علاوه بر این, قانون مبادله تنظیم مبادلات که اوراق بهادار به فروش می رسد. مقررات اف دی بخش اصلی قانون مبادله است که در مورد افشای اطلاعات بحث می کند.

الزامات گزارش دهی

افشاگری ها و اشکال افشای مورد نیاز بسته به شرایط و ثبت کننده متفاوت است. به طور کلی طبق بند 13(الف) قانون مبادله (تدوین شده در 15 میلیون دلار امریکا 78 میلیون دلار) به شرکت هایی با اوراق بهادار ثبت شده و شرکت هایی با اندازه مشخص "شرکت های گزارشگر" گفته می شود که باید با پر کردن گزارش های سالانه (فرم 10 ک) و گزارش های سه ماهه (فرم 10 کیو) افشاگری های دوره ای انجام دهند. شرکتهای گزارشگر همچنین باید فورا رویدادهای مهم خاصی را افشا کنند (به نام فرم 8 ک). این گزارش های دوره ای شامل انواع مرجع اطلاعات است که به سرمایه گذاران کمک می کند تا تصمیم بگیرند که امنیت یک شرکت سرمایه گذاری خوبی است. اطلاعات در این گزارش شامل اطلاعات در مورد افسران و مدیران شرکت, خط این شرکت از کسب و کار, صورتهای مالی حسابرسی, و بخش بحث و تجزیه و تحلیل مدیریت.

قانون مبادله همچنین افشای برخی از نقاط مهم را موظف می کند تا سرمایه گذاران بتوانند قبل از خرید سهام تصمیم گیری مطلع کنند. بخشهای 14 (الف)-(ج) (تدوین شده در 15 ایالات متحده 78 دلار(الف) - (ج)) بر افشای اطلاعات در طول مسابقات پروکسی حاکم است که احزاب مختلف ممکن است رای یک سرمایه گذار را برای یک اقدام شرکتی یا رای دادن به برخی از اعضای هیات مدیره درخواست کنند. تمام مواد افشا باید با ثانیه ثبت شود.

پیشنهادات مناقصه

قانون بورس اوراق بهادار مستلزم افشای اطلاعات مهم توسط هر کسی است که به دنبال خرید بیش از 5 درصد از اوراق بهادار یک شرکت با خرید مستقیم یا پیشنهاد مناقصه است. چنین پیشنهادی اغلب در تلاش برای کنترل شرکت گسترش می یابد.

اگر یک حزب باعث می شود یک پیشنهاد مناقصه, قانون ویلیامز حاکم. قانون ویلیامز به عنوان 15 ایالات متحده 78 میلیون دلار(د)-(ه) تدوین شده است.

یک پیشنهاد دهنده مناقصه همچنین باید اسناد افشاگری را با سازمان ثبت کند که برنامه های بعدی خود را در رابطه با دارایی های خود در شرکت افشا می کند این اطلاعات به سرمایه گذاران اجازه می دهد تصمیم بگیرند که بفروشند یا نه.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار

بخش 4 قانون مبادله کمیسیون بورس و اوراق بهادار (ثانیه) را ایجاد کرد که وظیفه اجرای قوانین اوراق بهادار را بر عهده دارد.

افشای ثانیه مورد نیاز

یک تابع مهم از ثانیه این است که اطمینان حاصل شود که شرکت های دیدار با الزامات افشای قانون تبادل. شرکت با بیش از $10 میلیون نفر در دارایی های که اوراق بهادار توسط بیش از برگزار 500 صاحبان باید گزارش های دوره ای سالانه و دیگر با ثانیه فایل. کمیسیون باعث می شود این اطلاعات در دسترس همه سرمایه گذاران از طریق ادگار, سیستم تشکیل پرونده اینترنتی خود. این بخش الزامات افشای قانونی را اعمال می کند که اقدامات اجرایی علیه شرکت هایی را منتشر می کند که اطلاعات جعلی یا ناقص را نقض قوانین اوراق بهادار فدرال منتشر می کنند.

وظایف نظارتی ج. ا.

این سازمان همچنین وظیفه ثبت و وضع قوانین تنظیم کننده رفتار فعالان بازار و بورس ها و سازمان های خودتنظیمی را بر عهده دارد. بر اساس قانون ارز, ثانیه می توانید تحریم, خوب, و یا در غیر این صورت شرکت کنندگان در بازار نظم و انضباط که نقض قوانین اوراق بهادار فدرال. ثانیه همچنین می توانید قوانین به موجب مقررات قانونی خاص صدور, برای کمک به اثربخشی این مقررات.

تحت قانون مبادله, شرکت کنندگان در بازار در معرض مقررات ثانیه مستقیم. بورس اوراق بهادار مانند بورس اوراق بهادار نیویورک و نزدک باید در بخش 5 (کدگذاری شده در 15 دلار امریکا 78 دلار) و بخش 6 (کدگذاری شده در 15 دلار امریکا 78 دلار) ثبت نام کنند.

این اسناد ثبت نام به ثانیه کمک می کند تا بازارها را برای فعالیت های تجاری نظارت کند که ممکن است نشان دهد که شرکت کنندگان در بازار قوانین اوراق بهادار را نقض می کنند (مانند تجارت داخلی). برای پیشبرد این هدف, تمام اوراق بهادار معامله در بورس اوراق بهادار باید تحت بخش ثبت نام 12(یک) و 12(ب) از قانون ارز (مدون در 15 ایالات متحده.78 لیتر(الف)-(ب)), با ناشران از اوراق بهادار افشای اطلاعات جامع در مورد خود در روند ثبت نام.

سازمانهای خودتنظیمی

این سازمان علاوه بر تنظیم مستقیم بازارها بر بازارها نیز نظارت دارد که به نوبه خود نظارت مستقلی بر بازارها دارند. تقریبا همه کارگزاران باید در شرکت فینرا که شایعترین شرکت اسروی است (که مقررات شرکتهای کارگزاری و کارگزاران اوراق بهادار را بر عهده دارد) ثبت نام کنند. ثانیه نیز به طور مستقیم تنظیم سروس, نیاز است که سروس توسعه قوانین مشخص و استانداردهای عمل خوب برای اعضای خود, به موجب دستورات ثانیه. این نظارت مشترک کارگزاران و کارمندانشان برای سرمایه گذاران بسیار مهم است زیرا تضمین می کند که کارگزاران و کارمندانشان به اندازه کافی واجد شرایط هستند و شرکت ها سوابق دقیق و صادقانه را حفظ می کنند. شرکت های کارگزار-فروشنده و کارمندانی که استانداردهای رفتاری فینرا را نقض می کنند تحت اقدامات انضباطی فینرا قرار می گیرند.

برخی از ممنوعیت تقلب

عمومی

قانون مبادله همچنین از سرمایه گذاران محافظت می کند با ممنوعیت تقلب و ایجاد مجازات های شدید برای کسانی که سرمایه گذاران را فریب می دهند و همچنین کسانی که در برخی از شیوه های تجاری شرکت می کنند که از اطلاعاتی استفاده می کنند که اکثر سرمایه گذاران ندارند (مانند تجارت داخلی). هنگامی که فعالان بازار نقض قوانین اوراق بهادار فدرال, ثانیه می تواند یک اقدام اجرای مدنی را. بخش یا وزارت دادگستری همچنین می تواند اقدامات جنایی را برای نقض های جدی به ارمغان بیاورد. قانون مبادله همچنین به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا از شرکت کنندگان در بازار که کلاهبرداری کرده اند شکایت کنند.

بخش 10 (ب)

بخش 10 (ب) (تدوین شده در 15 ایالات متحده 78 دلار) ماده اصلی قانونی ضد تقلب است. ثانیه در درجه اول این ماده ضد تقلب تحت قانون اجرا 10ب-5, که استفاده از هر "دستگاه ممنوع کرده است, طرح, یا مصنوعی به گول زدن."قانون 10 ب-5 همچنین در قبال هر گونه اظهار نادرست و یا حذف یک واقعیت مادی تحمیل, و یا یکی که سرمایه گذاران فکر می کنم به تصمیم خود را برای خرید و یا فروش اوراق بهادار مهم بود. دادگاه ها اعلام کرده اند که حق اقدام خصوصی برای شکایت زیر 10 ب-5 وجود دارد. به طور معمول, تنها افرادی که در واقع خرید یا فروش اوراق بهادار ایستاده اند را به یک ادعای 10ب-5.

بخش 9

بخش 9 (تدوین شده در 15 دلار امریکا 78 دلار) به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا برای فعالیت های تجاری و الگوهای رفتار تجاری شکایت کنند که باعث می شود سرمایه گذاران فکر کنند که سهام بهتر یا بدتر از واقعیت است یا بیشتر از حد واقعی معامله می شود یا ظاهر یک قیمت پایدار را ایجاد می کند. این فعالیت ها سرمایه گذاران را در مورد ارزش واقعی یک اوراق بهادار گمراه می کند و بنابراین سرمایه گذاران را به تجارت ترغیب می کند. بخش 9 (الکترونیکی) می دهد سرمایه گذاران حق صریح اقدام به شکایت خریداران یا فروشندگان که دستکاری قیمت هر گونه امنیت معامله در بورس اوراق بهادار. ادعاهای تحت بخش 9, با این حال, دشوار است برای اثبات, از سرمایه گذاران باید نشان دهد که قیمت در واقع توسط دستکاری تحت تاثیر قرار گرفت, و متهم عمدا عمل.

بخش 20

بخش 20 (تدوین شده در 15 دلار امریکا 78 دلار) تعهدات مشترک و متعددی را برای افرادی که قانون مبادله را کنترل می کنند یا متخلفان مبادله را کنترل می کنند فراهم می کند و در نتیجه شانس دریافت خسارت وارده به سرمایه گذار را افزایش می دهد. بدین ترتیب, اگر یک کارمند را نقض مقررات قانون ارز, کارفرما می تواند در قبال برگزار. به طور مشابه, اگر یک فرد را تشویق می کند دیگر به نقض مقررات قانون ارز, که فرد می تواند در قبال برگزار.