این مقاله تحقیقات قبلی و فعلی در مورد رابطه بین تغییرات قیمت و حجم معاملات در بازارهای مالی را مرور می‌کند و چهار مشارکت را ارائه می‌کند. اول، دو رابطه تجربی برقرار می شود: حجم به طور مثبت با بزرگی تغییر قیمت و، در بازارهای سهام، با تغییر قیمت فی نفسه مرتبط است. دوم، تحقیقات نظری قبلی در مورد رابطه قیمت و حجم خلاصه و نقد شده و بر بینش‌های اصلی تأکید می‌شود. سوم، یک مدل ساده از رابطه قیمت-حجم پیشنهاد شده است که با چندین مشاهدات به ظاهر نامرتبط یا متناقض سازگار است. و چهارم، چندین جهت برای تحقیقات آینده شناسایی شده است.

دسترسی به گزینه ها

با استفاده از یکی از گزینه های دسترسی زیر به نسخه کامل این محتوا دسترسی پیدا کنید.(گزینه‌های ورود به سیستم، دسترسی سازمانی یا شخصی را بررسی می‌کنند. اگر دسترسی ندارید، ممکن است نیاز به خرید داشته باشد.)

منابع

منابع

[1] Asquith، P. و Krasker، W. S."تغییرات در سیاست تقسیم سود، حجم معاملات و مشتریان سرمایه گذار."مقاله کار، مدرسه بازرگانی هاروارد (01 1984). Google Scholar

[2] Bamber, L. S. "درباره رابطه بین "غافلگیری" سود سه ماهه و حجم معاملات."Working Paper, Univ. از FL ( 08 1985). Google Scholar

[3] Bamber، L. S. "محتوای اطلاعاتی انتشارات درآمد سالانه: رویکرد حجم معاملات."مجله تحقیقات حسابداری، 24 (بهار 1986)، 40 - 56. CrossRefGoogle Scholar

[4] Banks, D. "عدم قطعیت اطلاعات و حجم معاملات."The Financial Review, 20 ( 02 1985 ), 83 - 94 . CrossRefGoogle Scholar

[5] H., Beaver W. "محتوای اطلاعاتی اعلامیه های درآمد سالانه."تحقیقات تجربی در حسابداری: مطالعات منتخب. مکمل مجله تحقیقات حسابداری، 6 (1968)، 67 - 92. Google Scholar

[6] برادا، جی. ارنست، اچ. and Tassel , J. Van . توزیع تفاوت قیمت سهام: بالاخره گاوسی؟” تحقیقات عملیاتی , 14 ( 03 – 04 1966 ), 334 – 340 . CrossRefGoogle Scholar

[7] بردفیلد، جی. "یک مدل رسمی از بازارسازی."Journal of Financial and Quantitative Analysis , 14 ( 06 1979 ), 275 – 291 . CrossRefGoogle Scholar

[8] کارپنتر، ام. دی.، و آپتون، دی. ای."حجم معاملات و ثبات بتا."مجله مدیریت پورتفولیو، 1 (زمستان 1981)، 60 - 64. CrossRefGoogle Scholar

[9] کریستی، A. "درباره رسیدن اطلاعات و آزمون فرضیه در مطالعات رویداد."Working Paper, Univ. از روچستر (08 1983). Google Scholar

[10] کلارک، P. K. "یک مدل فرآیند تصادفی تابع با واریانس محدود برای قیمت‌های گمانه‌زنی."Econometrica , 4 1 ( 01 1973 ), 135 - 155 . CrossRefGoogle Scholar

[11] کوهن، ک. مایر، اس. اف. شوارتز، آر. and Whitcomb , D. K. بازارسازان و گسترش بازار: مروری بر ادبیات اخیر. Journal of Financial and Quantitative Analysis , 14 ( 11 1979 ), 813 – 835 . CrossRefGoogle Scholar

[12] Comiskey، E. E.;پیاده روی، آر. و ویکز، م. ا."پراکندگی انتظارات و حجم معاملات."Working Paper، GA Inst. از فناوری( 08 1984 ). Google Scholar

[13] Copeland، T. E. و Galai، D."اثرات اطلاعاتی بر گسترش پیشنهادات خرید."Journal of Finance, 31 ( 12 1983 ), 1457 – 1469 . CrossRefGoogle Scholar

[14] Conroy ، R. M. ، and Winkler ، R. L."تفاوت اطلاعاتی بین محدودیت و سفارشات بازار برای یک سازنده بازار."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 16 (12 1981) ، 703 - 724 . CrossRefGoogle Scholar

[15] Copeland ، T. E. "الگویی از تجارت دارایی با فرض ورود اطلاعات متوالی."مجله دارایی ، 31 (09 1976) ، 1149 - 1168 . CrossRefGoogle Scholar

[16] Copeland ، T. E. "یک مدل احتمال تجارت دارایی."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 12 (11 1977) ، 563 - 578 . CrossRefGoogle Scholar

[17] کرنل ، ب. "رابطه بین حجم و تنوع قیمت در بازارهای آینده."مجله بازارهای آینده ، 1 (پاییز 1981) ، 303 - 316 . CrossRefGoogle Scholar

[18] Crouch ، R. L. "یک آزمایش غیرخطی از فرضیه پیاده روی تصادفی."بررسی اقتصادی آمریکا ، 60 (03 1970) ، 199 - 202. Google Scholar

[19] Crouch ، R. L. "حجم معاملات و تغییرات قیمت در بورس اوراق بهادار نیویورک."مجله تحلیلگران مالی ، 26 (07 - 08 1970) ، 104 - 109 . CrossRefGoogle Scholar

[20] Epps ، T. W. "تغییرات قیمت امنیتی و حجم معاملات: نظریه و شواهد."بررسی اقتصادی آمریکا ، 65 (09 1975) ، 586 - 597. Google Scholar

[21] Epps ، T. W. "تقاضا برای خدمات کارگزاران: رابطه بین حجم تجارت امنیتی و هزینه معامله."مجله اقتصاد بل ، 1 (بهار 1976) ، 163 - 194 . CrossrefGoogle Scholar

[22] Epps ، T. W. "تغییرات قیمت امنیتی و حجم معاملات: برخی از شواهد اضافی."ژورنال تجزیه و تحلیل کمکی و کمی ، 12 (03 1977) ، 141 - 146 . CrossRefGoogle Scholar

[23] Epps ، T. W. "تغییرات قیمت امنیتی و حجم معاملات: پاسخ دهید."بررسی اقتصادی آمریکا ، 68 (09 1978) ، 698 - 700. Google Scholar

[24] Epps ، T. W. ، and Epps ، M. L."وابستگی تصادفی از تغییرات قیمت امنیتی و حجم معاملات: پیامدهای فرضیه مخلوط کردن."Econometrica ، 44 (03 1976) ، 305 - 321 . CrossrefGoogle Scholar

[25] FAMA ، E. F. "رفتار قیمت سهام بورس". مجله تجارت ، 38 (01 1965) ، 34 - 105 . CrossRefGoogle Scholar

[26] فاستر ، G. "واکنش بازار سهام به برآورد درآمد هر سهم توسط مقامات شرکت."مجله تحقیقات حسابداری ، 11 (بهار 1973) ، 25 - 37 . CrossrefGoogle Scholar

[27] Garman ، M. B. "ریزساختار بازار."مجله اقتصاد مالی ، 3 (06 1976) ، 257 - 275 . CrossRefGoogle Scholar

[28] گودفری ، م. D. ؛Granger ، C. W. J.؛و مورگنسترن ، ا."فرضیه پیاده روی تصادفی از رفتار بازار سهام."Kyklos ، 17 (Fav. 1 ، 1964) ، 1 - 30 . CrossrefGoogle Scholar

[29] Grammatikos ، T. ، and Saunders ، A."تنوع قیمت آتی: آزمون بلوغ و اثرات حجم."مجله تجارت ، 59 (04 1986) ، 319 - 330 . CrossrefGoogle Scholar

[30] Granger ، C. W. J. ، and Morgenstern ، O."تجزیه و تحلیل طیفی از قیمت بازار سهام نیویورک."Kyklos ، 16 (Fav. 1 1963) ، 1 - 27 . CrossrefGoogle Scholar

[31] Granger ، C. W. J. ، and Morgenstern ، O. پیش بینی قیمت سهام بورس. لکسینگتون ، MA: کتابهای هیت لکسینگتون (1970). Google Scholar

[32] Grundy ، B. "حجم معاملات و بازده سهام در مورد تاریخ های سود سهام سابق."مقاله کار ، دانشگاهاز شیکاگو (01 1985). Google Scholar

[33] هانا ، م. "تغییرات قیمت امنیتی و حجم معاملات: شواهد اضافی."بررسی اقتصادی آمریکا ، 68 (09 1978) ، 692 - 695. Google Scholar

[34] هریس ، ل. "توزیع مشترک قیمت های سوداگرانه و حجم معاملات روزانه."مقاله کار ، دانشگاهاز CA جنوبی (05 1983). Google Scholar

[35] هریس ، L. "آزمایش داده های معاملات مخلوط فرضیه توزیع."مقاله کار ، دانشگاهاز CA جنوبی (04 1984). Google Scholar

[36] هریس ، L. "تست های امنیتی بین فرضیه توزیع."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 21 (03 1986) ، 39 - 46 . CrossRefGoogle Scholar

[37] هریس ، ل. ، و گورل ، ا."اثرات قیمت و حجم مرتبط با تغییر در لیست S&P 500: شواهد جدید برای وجود فشارهای قیمت."مجله مالی ، 41 (09 1986) ، 815 - 829 . CrossRefGoogle Scholar

[38] Jain ، P. C. ، and Joh ، G."وابستگی بین قیمت های ساعتی و حجم معاملات."مقاله کار ، مدرسه وارتون ، دانشگاه. از PA (09 1986). Google Scholar

[39] جیمز ، ج. ، و ادمر ، R. O."رابطه بین سهام عادی فعالیت تجارت و ارزش بازار."مجله مالی ، 38 (09 1983) ، 1075 - 1086 . CrossRefGoogle Scholar

[40] Jennings ، R. H. ، and Barry ، C."انتشار اطلاعات و انتخاب نمونه کارها."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 18 (03 1983) ، 1 - 19 . CrossRefGoogle Scholar

[41] Jennings ، R. H. ، and Barry ، C."در مورد انتشار اطلاعات و قیمت دارایی تعادل: یک یادداشت."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 19 (12 1984) ، 395 - 402 . CrossRefGoogle Scholar

[42] Jennings ، R. H .؛Starks ، L. T .؛و Fellingham ، J. C."یک مدل تعادل تجارت دارایی با ورود اطلاعات متوالی."مجله مالی ، 36 (03 1981) ، 143 - 161 . CrossrefGoogle Scholar

[43] Karpoff ، J. M. "فروش کوتاه پرهزینه و همبستگی بازده با حجم."مقاله کار ، دانشگاهاز WA (10 1985). Google Scholar

[44] Karpoff ، J. M. "نظریه حجم معاملات."مجله دارایی ، 41 (12 1986) ، 1069 - 1088 . CrossRefGoogle Scholar

[45] Kelles ، G. J. "تقاضا ، عرضه ، تغییر قیمت و حجم معاملات در بازارهای مالی از نوع سفارش تطبیق."منتشر نشدهدکتریDiss. ، Katholieke Universiteit Leuven (1980). Google Scholar

[46] کیگر ، جک E. "یک تحقیق تجربی از حجم NYSE و واکنش قیمت به اعلام درآمد سه ماهه."مجله تحقیقات حسابداری ، 10 (بهار 1972) ، 113 - 128 . CrossrefGoogle Scholar

[47] Lakonishok ، J. ، and Vermaelen ، T."معاملات ناشی از مالیات در روزهای سود سهام سابق."مجله اقتصاد مالی ، 16 (07 1986) ، 287 - 319 . CrossRefGoogle Scholar

[48] Lehvari ، D. ، and Levy ، H."مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه و افق سرمایه گذاری."بررسی اقتصاد و آمار ، 59 (02 1977) ، 92 - 104 . CrossRefGoogle Scholar

[49] مارتل ، T. F. ، و گرگ ، A. S.."عوامل تعیین کننده حجم معاملات در بازارهای آتی."مقاله کار ، مرکز مطالعه بازارهای آتی ، دانشکده بازرگانی کلمبیا (07 1985). Google Scholar

[50] Merrick ، J. J. Jr ،."تعیین حجم در سهام و شاخص سهام سهام آتی: تجزیه و تحلیل اثرات داوری و نوسانات."مقاله کار ، دانشگاه نیویورک.(04 1986). Google Scholar

[51] مورگان ، I. G. "قیمت سهام و ناهمگونی."مجله تجارت ، 49 (10 1976) ، 496 - 508 . CrossrefGoogle Scholar

[52] مورس ، D. "اطلاعات نامتقارن در بازارهای اوراق بهادار و حجم معاملات."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 15 (12 1980) ، 1129 - 1148 . CrossRefGoogle Scholar

[53] مورس، دی. «واکنش قیمت و حجم معاملات پیرامون اعلامیه‌های سود: بررسی دقیق‌تر». مجله تحقیقات حسابداری , 19 ( پاییز 1981 ), 374 - 383 . CrossRefGoogle Scholar

[54] آزبورن، M. F. M. "حرکت براونی در بازار سهام."تحقیقات عملیات , 1 ( 03 - 04 1959 ), 145 - 173 . CrossRefGoogle Scholar

[55] پاتل، جی، و ولفسون، ام."زمان افشای حسابداری مالی و توزیع روزانه تغییرات قیمت اوراق بهادار."Journal of Financial Economics , 13 ( 06 1984 ), 223 – 252 . CrossRefGoogle Scholar

[56] Pfleiderer، P. "حجم تجارت و تغییرپذیری قیمت ها: چارچوبی برای تجزیه و تحلیل در تعادل انتظارات منطقی پر سر و صدا."مقاله کار، دانشگاه استنفورد.( 05 1984 ). Google Scholar

[57] Pincus، M. "ویژگی های اطلاعاتی اعلامیه های سود و رفتار بازار سهام."مجله تحقیقات حسابداری، 21 (بهار 1983)، 155 - 183. CrossRefGoogle Scholar

[58] ریچاردسون، جی. Sefcik, S. E. و تامپسون، آر."آزمون بی ربط بودن سود سهام با استفاده از واکنش حجمی به تغییر در سیاست تقسیم سود."Journal of Financial Economics , 17 ( 12 1986 ), 313 – 333 . CrossRefGoogle Scholar

[59] Ro, B. T. " افشای داده های حسابداری هزینه جایگزینی و تأثیر آن بر حجم معاملات."The Accounting Review, 56 (01 1981), 70 – 84. Google Scholar

[60] روگالسکی، R. J. "وابستگی قیمت ها و حجم."The Review of Economics and Statistics , 36 ( 05 1978 ), 268 – 274 . CrossRefGoogle Scholar

[61] راتلج، دی. در نوشته های منتخب در مورد بازارهای آتی: جهت گیری های تحقیق در بازارهای کالا، 1970-1980، Peck، A. E.، ed. Chicago: Chicago Board of Trade (1984)، 237 - 251. Google Scholar

[62] Schneller، M. I. "تغییرات قیمت اوراق بهادار و حجم معاملات: نظر."American Economic Review , 68 ( 09 1978 ), 696 – 697 . Google Scholar

[63] اسمیرلاک، ام.، و استارکس، ال."رویکرد معاملاتی برای آزمایش مدل های رسیدن اطلاعات."مقاله کار، دانشگاه واشنگتن( 08 1984 ). Google Scholar

[64] اسمیرلاک، ام.، و استارکس، ال."بررسی بیشتر تغییرات قیمت سهام و حجم معاملات."مجله تحقیقات مالی، 8 (پاییز 1985)، 217 - 225. CrossRefGoogle Scholar

[65] Tauchen، G.، و Pitts، M."رابطه تغییرپذیری قیمت-حجم در بازارهای سوداگرانه."Econometrica , 51 ( 03 1983 ), 485 - 505 . CrossRefGoogle Scholar

[66] آپتون، دی. ای.، و شانون، دی. اس."توزیع پارتین پایدار، فرآیندهای تصادفی تابع، و لگنومالیتی مجانبی: یک بررسی تجربی."Journal of Finance , 34 ( 09 1979 ), 1031–1039 . CrossRefGoogle Scholar

[67] واریان، H. R. "تفاوت در نظر و حجم تجارت."Working Paper, Univ. از MI (02 1986). Google Scholar

[68] Verrecchia, R. E. "در مورد رابطه بین واکنش حجم و اجماع سرمایه گذاران: مفاهیمی برای تفسیر آزمون های محتوای اطلاعاتی."مجله تحقیقات حسابداری، 19 (بهار 1981)، 271 - 283. CrossRefGoogle Scholar

[69] Westerfield، R. "توزیع تغییرات قیمت سهام مشترک: کاربرد زمان معاملات و مدل‌های تصادفی تبعی."Journal of Financial and Quantitative Analysis , 12 ( 12 1977 ), 743 – 765 . CrossRefGoogle Scholar

[70] وینسن، جی کی «رفتار و اطلاعات سرمایه‌گذاران». Journal of Financial and Quantitative Analysis , 11 ( 03 1976 ), 13 – 37 . CrossRefGoogle Scholar

[71] وود، R. A.;مکلینیش، تی اچ. و اورد , ج. ک."بررسی داده های معاملات برای سهام NYSE."Journal of Finance, 60 ( 07 1985 ), 723 – 739 . CrossRefGoogle Scholar

[72] Ying, C. C. "قیمت های بازار سهام و حجم فروش."Econometrica , 34 ( 07 1966 ), 676 – 686 . CrossRefGoogle Scholar

ذکر شده توسط

1463

این مقاله توسط انتشارات زیر استناد شده است. این لیست بر اساس داده های ارائه شده توسط CrossRef ایجاد شده است.

کارپوف، جاناتان ام. 1986. تئوری حجم معاملات. مجله مالی، جلد. 41، شماره. 5، ص. 1069.

کارپوف، جاناتان ام. و واکلینگ، رالف آ. 1988. معاملات کوتاه مدت در حوالی روزهای قبل از تقسیم سود. مجله اقتصاد مالی، جلد. 21، شماره. 2، ص. 291.

کارپوف، جاناتان ام. 1988. فروش کوتاه و گران قیمت و همبستگی بازده با حجم. مجله تحقیقات مالی، جلد. 11، شماره. 3، ص. 173.

Pettengill, Glenn N. and Jordan, Bradford D. 1988. یک بررسی جامع از اثرات حجم و فصلی در بازده امنیتی روزانه. مجله تحقیقات مالی، جلد. 11، شماره. 1، ص. 57.

WOODRUFF، CATHERINE S. و SENCHACK، A. J. 1988. تعدیل قیمت-حجم روزانه سهام NYSE به درآمدهای غیرمنتظره. مجله مالی، جلد. 43، شماره. 2، ص. 467.

بیلی، وارن 1989. بازار معاملات آتی شاخص سهام ژاپن: برخی شواهد اولیه. مجله بازارهای آتی، جلد. 9، شماره. 4، ص. 283.

Lauterbach, Beni and Monroe, Margaret 1989. شواهدی در مورد تأثیر معاملات اطلاعات و نویز بر بازده معاملات آتی طلا در روز. مجله بازارهای آتی، جلد. 9، شماره. 4، ص. 297.

SCHWERT, G. WILLIAM 1989. چرا نوسانات بازار سهام در طول زمان تغییر می کند؟. مجله مالی، جلد. 44، شماره. 5، ص. 1115.

کیم، یانگسو 1989. نقش اجماع و اختلاف نظر در تعدیل پورتفولیو. نامه های اقتصاد، جلد. 30، شماره. 1، ص. 71.

Chamberlain, Trevor W. 1989. اثرات بلوغ در بازارهای آینده: برخی شواهد از شهر لندن. مجله اسکاتلندی اقتصاد سیاسی، جلد. 36، شماره. 1، ص. 90.

گراندی، بروس دی. و مک نیکولز، مورین 1989. تجارت و افشای اطلاعات از طریق قیمت ها و افشای مستقیم. بررسی مطالعات مالی، ج. 2، مسئله. 4، ص. 495.

JANG، H. JONATHAN و RO، BYUNG T. 1989. نظریه های حجم معاملات و مفاهیم آنها برای مطالعات محتوای اطلاعات تجربی. تحقیقات حسابداری معاصر، جلد. 6، شماره. 1، ص. 242.

OGDEN، JOSEPH P. 1990. ارزیابی های نوبتی سودهای نقدی و بازده سهام: توضیحی رایج برای اثرات ماهانه و ژانویه. مجله مالی، جلد. 45، شماره. 4، ص. 1259.

LAMOUREUX، CHRISTOPHER G. و LASTRAPES، WILLIAM D. 1990. ناهمگونی در داده های بازده سهام: حجم در مقابل اثرات GARCH. مجله مالی، جلد. 45، شماره. 1، ص. 221.

Ben-Zion، Uri Gutman، Eyal Egbe، Emanuel and Brahams، Steven 1990. حجم معاملات نسبی، معیارهای ریسک و سایر ویژگی های شرکت در طول سقوط بازار. نامه های اقتصاد، جلد. 32، شماره. 2، ص. 147.

Stoll, Hans R. and Whaley, Robert E. 1990. ساختار بازار سهام و نوسانات. بررسی مطالعات مالی، ج. 3، مسئله. 1، ص. 37.

Lam, K. Li, W. K. and Wong, P. S. 1990. تغییرات قیمت و رابطه حجم معاملات در بازار سهام هنگ کنگ. مجله مدیریت آسیا و اقیانوسیه، جلد. 7، شماره. 2، ص. 25.

کورنل، برادفورد 1990. جلد ANDR2: نگاه اول. مجله تحقیقات مالی، جلد. 13، شماره. 1، ص. 1.

Andreassen, Paul B. 1990. برون یابی قضاوتی و واکنش بیش از حد بازار: در مورد استفاده و عدم استفاده از اخبار. مجله تصمیم گیری رفتاری، ش. 3، مسئله. 3، ص. 153.

Majand, Mohammad and Yung, Kenneth 1991. بررسی GARCH از رابطه بین حجم و تغییر قیمت در بازارهای آتی. مجله بازارهای آتی، جلد. 11، شماره. 5، ص. 613.